규제된 마리화나 산업의 더 격동적인 시절에 미국 대마 추출 CBD 자회사는 성공할 가치가 있는 캐나다 대마초 회사의 필수 액세서리처럼 보였습니다.
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규제된 마리화나 산업의 더욱 격동적인 시절로 돌아가서, 미국대마 유래 CBD 자회사그것은 싹을 틔울 가치가 있는 캐나다 대마초 회사의 필수 액세서리처럼 보였습니다.
Canopy Growth Corp.은 뉴욕주 스프링필드에 대마 농장을 소유하고 있었고,1억 5천만 달러 규모의 산업 단지뉴욕주 커크우드에서 대마 제품을 생산합니다.
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Aurora Cannabis는 매사추세츠에 본사를 둔 대마 추출 CBD 제품 생산업체인 Reliva를 잠재적 수입이 포함된 4천만 달러 규모의 거래로 인수했습니다.
그리고 Cronos Group은 Lord Jones 대마를 인수하기 위해 수억 달러를 지출했습니다.CBD 브랜드.
구매는 다음을 포함하여 THC가 낮은 대마를 합법화한 2018년 미국 농업 법안이 통과된 후에 이루어졌습니다.대마 추출 CBD.
그 법안은 수십억 달러 규모의 새로운 시장에 대한 낙관론을 불러일으켰습니다.대마 유래 제품.
이제 대마초 부문에 대한 투자자의 호황이 크게 쇠퇴한 후 캐나다의 몇몇 마리화나 회사는 어떤 식으로든 사업에서 물러났습니다.49선 이남의 대마 추출 CBD 시장:
Canopy는 2020년에 대마 추출 CBD 제품을 계속 생산 및 판매했지만 "풍부한 대마"에 직면하여 뉴욕에서 대마 재배를 중단하겠다고 발표했습니다. Kirkwood 프로젝트가 중단되었다고 현지 언론이 보도했습니다.
Cronos는 지난 6월 미국 대마 CBD 시장을 종료하고 캐나다에서 Lord Jones를 다시 출시한다고 발표했습니다.
이번 달에 Aurora는 Reliva를 폐쇄한다고 말했습니다.
캐나다 대마초 제조업체인 The Valens Co.가 인수한 플로리다 CBD 제조업체인 Green Roads(이후 캐나다 생산자 SNDL이 인수함)는 올해 초 파산 신청을 했고 Hemp Bombs의 모회사인 Global Widget에 인수되었습니다.
미국의 대마 CBD에서 캐나다의 철수는 부분적으로 한때 높이 날아오른 캐나다 대마초 라이센스 생산자의 재산 감소를 반영합니다.
이는 또한 CBD 함유 제품을 규제하는 방법에 대한 미국 정부의 지속적인 노력을 고려할 때 미국 대마 추출 CBD 시장의 전반적인 소강 상태를 반영합니다.
시카고에 본사를 둔 대마초 분석 회사 브라이트필드 그룹(Brightfield Group)의 베다니 고메즈 전무이사는 "현재 미국 시장은 매우 어려운 상황"이라고 말했다.
Brightfield Group 데이터에 따르면 미국 CBD 시장은 2021년 매출이 약 47억 달러로 정점을 찍은 뒤 2022년 44억 달러로 감소했으며 2023년에는 또 다시 감소할 것으로 예상됩니다.
캐나다의 야망
캐나다의 대형 대마초 회사가 원래 미국 대마 추출 CBD 자산에 투자했을 때 자본이 풍부하고 전 세계로 사업을 확장하기를 열망했습니다.
"그리고 2020년경에는 이러한 대마초 회사가 캐나다 내에서 성장할 수 있는 것이 너무 많다는 것이 분명해지기 시작했습니다. 캐나다는 그렇게 크고 그곳에서 소비할 수 있는 대마초도 너무 많습니다."라고 Gomez는 설명했습니다.
캐나다 라이선스 생산자(LP)는 국제 시장에 많은 투자를 했지만 Gomez는 미국이 "황금상"이라고 말했습니다.
미국의 상장 회사인 해당 LP는 연방 정부에서 불법인 물질을 다룰 수 없습니다.
미국 대마 추출 CBD 시장은 "연방법을 위반하지 않고 그곳에 발판을 마련할 수 있는" 방법처럼 보였다고 Gomez는 말했습니다.
"그들은 CBD 공간에서 플레이한 다음 결국 CBD의 존재감을 (THC가 높은) 대마초 공간으로 가져갈 수 있습니다."
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캐나다 기업의 경우 미국 CBD 공간에서 운영하는 것은 "브랜드의 씨앗을 조기에 심고 이를 주류로 만들 수 있는 기회"를 의미했다고 오레곤주 포틀랜드에 본사를 둔 대마 및 식품 회사의 수석 이코노미스트인 보 휘트니(Beau Whitney)는 말했습니다. 마리화나 데이터 및 분석 회사인 Whitney Economics.
"그리고 성인용 시장이 열리면서 이미 브랜드가 확립되어 있고 성인용 제품 라인으로 전환하기만 하면 됩니다."
미국 대마 CBD 역풍
지금까지 연방 합법화 시 성인용 대마초를 확보하기 위해 미국 대마 CBD 자산을 활용하려는 계획은 예상대로 진행되지 않았습니다.
Brightfield의 Gomez는 "2023년이 되면 대마초에 대한 연방 합법화에 대한 움직임이 전혀 없습니다"라고 말했습니다.
"대마초에 대한 연방 합법화에 대한 낙관론은 거의 없으며 CBD 규제에 대한 미국 식품의약국(FDA)의 움직임도 없으며 해당 시장은 실제로 정체 상태에 빠졌습니다.
"그리고 가까운 시일 내에 대마초가 인기를 끌거나 실제로 미국 대마초 시장을 공략할 수 있는 일종의 촉발 이벤트가 있을 것이라는 약속은 많지 않습니다."
그 동안 대마초 산업은 지속적인 "자본 위기"에 직면해 있으며 투자자들은 연방 합법화의 불확실성으로 인해 기업이 수익을 낼 때까지 기다리지 않고 있다고 덧붙였습니다.
"수익성이 없는 것은 무엇이든 없애야 한다는 압박감이 있습니다. 현금이 왕이고 많은 분야에서 사람들이 현금이 부족해지기 시작했습니다."
예를 들어 Cronos는 규정이 허용되는 경우 "단기적으로 현금 흐름을 개선하고 미국 THC 시장에 직접 진입하기 위해" 미국 대마 CBD 사업을 종료한다고 밝혔습니다.
대마초 경제학자 휘트니는 캐나다 LP들이 미국과 캐나다 모두에서 고정 비용을 절감할 뿐만 아니라 "핵심 사업에 집중하고 있다"고 말했습니다.
휘트니는 미국 대마 CBD에서 사업을 운영하는 회사가 직면한 또 다른 과제에 대해 지적했습니다. 즉, 연방 규제 지침이 부족한 가운데 주정부 수준의 불확실성이 있다는 것입니다.
그는 대마 유래 칸나비노이드에 관한 주 규정 변화를 언급하면서 "따라서 이것은 위험 완화 전략이기도 합니다"라고 말했습니다.
철수에도 불구하고 캐나다 대마초 회사는 미국 대마 시장을 완전히 포기하지 않았습니다.
Canopy Growth는 여전히 미국에서 Martha Stewart 및 This Works CBD 제품을 판매하고 있습니다.
Tilray Brands의 캐나다 기반 웰니스 브랜드인 Manitoba Harvest는 미국에서 운영되고 있지만 Brightfield의 Gomez는 Tilray 자회사가 CBD 제품보다 대마 식품에 더 중점을 두고 있다고 지적했습니다.
캐나다 LP Pure Sunfarms의 모회사인 Village Farms International도 대마 CBD 회사인 Balanced Health Botanicals를 소유하고 있지만 Village Farms는 엄밀히 말하면 캐나다 기업은 아닙니다.
진화하는 비즈니스 관행
미국 대마 CBD에서 캐나다의 지속적인 철수는 전반적인 대마 생산량이 감소함에 따라 발생하며, 미국 농무부 데이터에 따르면 2021년에서 2022년 사이에 대마 재배 면적이 거의 50% 감소한 것으로 나타났습니다.
대마 CBD의 경우 "현재 미국에서 허가된 면적은 2018년 농업 법안 이전보다 적습니다"라고 경제학자 Whitney는 말했습니다.
"따라서 칸나비노이드 사용 또는 칸나비노이드 제품화를 목적으로 대마를 재배하는 재배자의 수가 극적으로 감소했습니다."
한편 휘트니는 제3자 소싱을 통해 "자산 경량화 모델"을 향한 Canopy의 움직임을 예로 들며 일부 회사가 대마초 시장에 접근하는 방식이 진화했다고 보고 있습니다.
Whitney는 기업들이 "대마 및 대마 추출 제품에 대해 동일한 모델을 개발"할 것으로 기대합니다.
비유하자면 휘트니는 케첩을 권했습니다.
캐나다 LP와 미국의 다주 마리화나 운영자 모두 "토마토 재배, 토마토 가공, 케첩 제조 및 케첩 유통과 동등한 분야에서 전문가가 되려고 노력했습니다"라고 그는 말했습니다.
그러나 하인즈(Heinz)나 헌트(Hunt) 같은 케첩 왕들은 "케첩에 그렇게 하지 않는다"고 그는 계속했다. 그들은 토마토 재배자와 가공업체에 계약을 맺은 다음 케첩을 직접 브랜드화하고 판매한다.
"나는 이것이 대마초, 캐나다의 LP, 미국의 일부 MSO 브랜드에 대해 진화하기 시작한 것과 매우 동일한 모델이라고 생각합니다"라고 그는 말했습니다.
"이제 브랜딩 플레이와 아웃소싱 플레이, (a) 계약 제조 플레이가 수직적 통합 플레이보다 훨씬 더 많이 등장하기 시작했습니다. 몇 년 전 트럼프 세금 감면으로 인해 수직적으로 통합된 모델을 개발하라."
Brightfield의 Gomez는 미국 대마 CBD 부문에서 일부 회사가 퇴각하면 남아 있는 회사들에게 이익이 될 수 있다고 제안했습니다.
대마 CBD 자산은 "이 회사들이 지불한 비용의 극히 일부에 판매되고 있습니다."라고 그녀는 말했습니다. "이는 가치 평가가 훨씬 낮음을 의미하며 현재 밖에 있는 많은 사람들이 부실 자산을 쇼핑하는 것입니다."
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